又投錢又送芯，這家公司為何如此吸引英偉達？

作者：集小微 03-13 10:32

來源：鳳凰網(wǎng) #微軟# #OpenAI#

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Nvidia CEO黃仁勛（左）和CoreWeave CEO Michael Intrator

3月12日，The Informatin發(fā)文，解析了英偉達與CoreWeave代號“魚鷹計劃”的合作。2023年，英偉達做出了一項耐人尋味的舉動：同意在四年內(nèi)斥資13億美元，向云計算新秀CoreWeave租用自家芯片。這份被CoreWeave代號為“魚鷹計劃”的協(xié)議，使英偉達成為其僅次于微軟的第二大客戶。該細(xì)節(jié)未出現(xiàn)在CoreWeave上周提交的IPO招股書中。

這份協(xié)議凸顯英偉達對CoreWeave的關(guān)鍵支持。2023年初，這家芯片巨頭向CoreWeave注資1億美元，輸送數(shù)十萬顆高端GPU，并簽署長達四年的芯片回租協(xié)議。該協(xié)議貢獻了CoreWeave去年15%的營收。

CoreWeave計劃本月以逾300億美元估值上市。若成功，英偉達兩年前的1億美元股權(quán)投資將增值超10倍。

潛在投資者正評估CoreWeave客戶集中度帶來的風(fēng)險。去年，微軟與英偉達合計貢獻其超四分之三營收，但相關(guān)合同將在2027-2029年間陸續(xù)到期。

為支撐擴張，CoreWeave已背負(fù)80億美元債務(wù)和150億美元長期數(shù)據(jù)中心租賃合約，亟需拓展新客戶。這種"大客戶依賴+高增長+重負(fù)債"的組合令估值評估充滿挑戰(zhàn)。

“從未見過增長如此迅猛卻存在重大盈利模式風(fēng)險的企業(yè)，”前科技高管CJ Gustafson表示，“但巨額營收能掩蓋許多問題?！?/p>

本周一，CoreWeave宣布與OpenAI達成119億美元五年期云服務(wù)協(xié)議，年均新增約20億美元收入，此舉將緩解CoreWeave對英偉達和微軟的過度依賴。OpenAI表示該協(xié)議將與其微軟、甲骨文云服務(wù)及軟銀支持的"星際之門"超算中心形成互補。

英偉達租用自有芯片的動機尚不明朗，但多重因素促成其與CoreWeave的深度綁定：既為內(nèi)部研發(fā)團隊獲取算力資源，也通過DGX云計算服務(wù)中轉(zhuǎn)租賃給客戶。此前報道顯示，英偉達高管擔(dān)憂對AWS、微軟等云巨頭的過度依賴，而這些企業(yè)正自研AI芯片并擠占GPU供應(yīng)。